相隔5天，两批乳粉配方注册名单已经先后出炉。注册列表的公布，标志着史上最严奶粉新政有了实质性的进展。

对整个行业而言，劣汰是一定的，但谁能成为优胜者还很难说。毕竟，受益于政策的前提条件是企业自身要强大。

拔得头筹

“终于公布了，我们也放心了。”看到自家企业产品配方出现在第一批名单中，作为参与了注册准备工作的朱立刚（化名）如释重负。

最近，国家食品药品监督管理总局（以下简称“食药监总局”）分别在8月3日和8日公布了第一批和第二批获得婴幼儿乳粉配方注册的企业名单。截至目前，共有24家企业的98个配方通过配方注册。而名单的公布被业内认为是从相关政策提出后实质性的进展。

据了解，婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书的有效期为5年，在目前公布的企业中，大部分都是影响力规模靠前的企业。

朱立刚之所以如释重负，一方面是因为“从去年就开始准备各种材料，总算是没白忙活”。的确，从去年食药监总局公布了《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》之后，被业内誉为史上最严奶粉新政的大幕就拉开了。

与之相伴的是对行业企业配方数量的严格规定，即每个企业原则上不得超过3个配方系列9种产品配方。同时，财政部还表示自2018年1月1日起，在我国销售的婴幼儿配方乳粉，包括通过跨境电子商务零售进口的婴幼儿配方乳粉，必须依法获得产品配方注册证书方可售卖。

而朱立刚的放松不仅来自于“上榜”，更重要的是，“能第一批就注册成功，这是一个好兆头，拔得头筹嘛。”他有些兴奋地对新金融观察记者表示。尽管，他也承认，注册制度主要是对配方数量的进一步监管，“标准没有外界想象得那么高，但也要提供方方面面的材料，企业首批通过，心理上还是有点优越感的。”

利好有限

其实不仅是对于第一批上榜企业，只要最终榜上有名，对任何一家企业而言有优越感都是可以理解的，“至少这是个噱头，可以用来宣传，但实际上对企业的利好或许没有外界想象的那么大。”另一位首批上榜企业区域负责人李军（化名）对新金融观察记者表示。

在北京普天盛道企业策划有限公司董事长雷永军看来，新政的影响是变化的，“经过一年的酝酿和过渡，今天对大企业的影响越来越弱。”他对新金融观察记者说。

某种程度上而言，新政更多的作用于对完全或部分依赖贴牌生产的企业以及原来持有配方很多的企业。对于前者，从去年新政一开始提出就已经陆续有企业被挤出了；而后者也在做一些生产方面的调整，“这个阶段要注册哪个舍弃哪个，企业也都基本定了。”朱立刚说。

即使抛开战略上的影响不说，在现实的市场上，对企业最为直接的影响表现就是销量和业绩，但认为上榜就能收割未上榜企业市场份额的想法也言之过早。根据前述相关规定，实际上目前市场上的大多数产品仍然可以生产和销售，即使最后没能上榜的配方产品也能坚持到今年年底再停止生产，而按照奶粉保质期一般为2年计算，也就是说，这些产品可以销售至2019年年底。

因此，在李军看来，“短期内，市场整体不会发生太大的变化，这种情况下小企业的份额还未挤出，大企业也就没法去分食。”

内功更重要

在前述业内人士看来，新政的实施结果一定是劣汰，但最终上榜的企业受惠于政策的程度还取决于自身，“上榜的大企业中分两类，一类是原本走大单品战略，不需要太多改变且盈利能力相对较好的企业；另一类则是需要大规模的配方调整而且本身业绩已经出了问题。”对于后者而言，首要解决的是自身的问题，然后才能去谈政策的利好。“贝因美就是一个典型。”他指出。

贝因美曾是国内奶粉业老大，市场份额一度达到10.8%，曾喊出要做“婴童食品第一品牌”的口号并开始了转型升级战略。随之而来的是与恒天然、韩国乳企等的合作，涉猎颇多。但正如贝因美董事长后来说的，“转型的难度超出想象。”

这种情况下，贝因美的业绩跌入谷底。就在一个月前，贝因美还因为业绩修正问题被深交所“关照”。

“贝因美们的问题绝对不是一个新政就能改变多少的，市场表现不好，业务层面、价格体系管理甚至是资本市场上的信任危机都是急需解决的。”在朱立刚看来，这些才是主要问题。

两年后有企业被挤出，市场要重新分配，“就更需要先把自己的问题解决好了，这样才能和其他留下来的企业竞争，毕竟上榜企业都是有实力的。”朱立刚反倒认为，“到那个时候，竞争会更激烈，不先给自己理清楚了，就会很困难。”

而在雷永军看来，政策肯定有利好，“但利好的前提是企业有非常明确的战略、非常好的市场资源和渠道资源、比较好的投入能力，机会是给行业而非某个企业的，做不到这些，就拿不到这个机会。”

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