A股阴跌不断，美股仍然波动。

国君金工预判称，中期底部尚未出现，短期消费板块有超跌反弹机会，上涨幅度有限。国君通过图形判断，下行趋势已经形成，因此反转并非一朝一夕。受海外疫情持续发酵和流动性抛售影响，上证综指本周确认进入周线级别下跌行情。

这种下跌导致主力资金也于3月9日开始处于观望状态，底部反转可能需要较长时间的等待。此外，根据东方财富(行情300059,诊股)网站上中小投资者的发帖记录，国君用爬虫结合语义识别的方法构建了中小投资者情绪指数，该指数反映了中小型投资者对于大盘的整体情绪。数据显示，投资者情绪同样处于低谷徘徊，周五收于历史28.9%分位。

行情变更为防御型行情下，低波指数持续受追捧。国君金工表示，本次A股的波动很大程度受海外市场风险溢出影响，短期更可能呈现出宽幅震荡探底的走势，市场在该模式下很难形成准确的一致预期。

分析北上资金，可以观察到，目前资金有回暖迹象，市场大幅追捧医药、消费。受权益资产下跌及海外流动性进展影响，北上资金持续大幅流出，但在周五开始转为流入，短期极有可能会有超跌引发的弱反弹行情。板块上，此前受疫情影响最大的消费板块反弹空间较大，公募机构在消费的仓位也开始回升。

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