最近几天，江苏协昌电子科技股份有限公司公开回复了深交所第二轮问询《经济参考报》记者注意到，报告期内，协昌科技业绩稳健增长，但研发费用率相较于同行业公司平均值仍存在较大差距，此外招股书重点提示了产品或技术替代的风险

据招股书披露财务数据显示，协昌科技报告期内实现营业收入分别为39534.04万元，46805.29万元，48412.69万元和25422.21万元，其中2019年和2020年分别同比增长18.39%和3.43%，实现归母净利润分别为8197.52万元，9420.56万元，9674.80万元和4904.68万元，其中2019年和2020年分别同比增长14.92%和2.70%此外，协昌科技报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为3757.84万元，4568.64万元，6994.08万元和11703.91万元，呈稳健增长态势

《经济参考报》记者注意到，协昌科技依托公司核心技术所产生的收入占公司主营业务收入的比例超过95%报告期内，协昌科技所投入的研发费用分别为1257.31万元，1329.87万元，1418.76万元和700.15万元，分别占当期营业收入的3.18%，2.84%，2.93%和2.75%

记者发现，和同行业公司相比，协昌科技的研发费用率存在一定的差距在运动控制器业务方面，协昌科技共列举了贝仕达克，和而泰，汇川技术等3家上市公司，报告期内3家公司平均研发费用率分别为6.46%，6.60%，5.87%和5.59%，功率芯片业务方面，协昌科技共列举了富满微，韦尔股份和新洁能等3家上市公司，报告期内3家公司平均研发费用率分别为5.62%，7.20%，7.18%和7.09%，均高于协昌科技对此协昌科技表示，和而泰等公司为已上市公司，资金实力相对雄厚，研发投入相对较大

深交所在问询函中要求协昌科技重点说明，研发费用投入较低是否会对公司的产品竞争力产生不利影响对此，协昌科技解释称，公司高度重视核心技术研发与成果转化，技术研发水平经过多年发展已具备一定市场竞争优势公司研发费用投入在报告期内持续增长，不会对公司产品的竞争力产生不利影响

值得注意的是，协昌科技在招股书中还提示了产品或技术替代的风险:如果公司不能及时开发出新技术，新工艺并实现技术成果顺利转化为先进产品，以适应下游市场需求格局变化，公司将会面临自身技术被行业内其他优秀企业超越和替代的风险，同时存在一定市场份额被挤占或取代的风险。

纵观创业板目前仍在排队中的企业，资格最老的当属江苏协昌电子科技股份有限公司，受理日期为2020年6月28日，而创业板实行注册制后首批企业受理日期是在2020年6月22日。创业板注册制下较早受理的那批企业，到如今基本都已有了结局，或是顺利上市，或是黯然终止，只有协昌科技一直不上不下地卡在问询阶段，成了创业板最老资格的“钉子户”。

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