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洪灏评美国经济数据跌破记录美股大跌:危机才刚刚开始无限量印钞正加剧两极分

时间:2020-04-16 12:44 来源:金融界 作者:沐瑶  阅读量:5846   

疫情冲击之下,美国零售销售在3月份遭遇了创纪录的下滑,降幅8.7%,而工业产值下降了6.3%,1946年以来最差;4月份的更糟:纽约联储的制造业指数降至-78.2,为有记录以来最快速度,且超过市場预期两倍;房地产商信心指数遭受了30年来的最大月度跌幅;估计新增约600万人申请失业保险。

尽管美国新冠病毒疫情曲线似乎開始平坦化,但昨晚标普的技术反弹也在2800附近遇到了阻力,在运行到一个月的高位后开始回调。截至收盘,道指跌445.41点,跌1.86%报23504.35点;标普500指数跌62.70点,跌2.2%报2783.36点;纳指跌122.56点,跌1.44%报8393.18点。

交银国际董事总经理、研究部主管洪灏认为,这种情况和中国市场二月時对于疫情的反应基本一致:A股在新增确诊曲线见顶前开始强势技术反弹。但在经济数据逐渐显示疫情对于经济超预期的影响后见顶回落。

现在,市场共识预計今年经济增长大幅下调,甚至一季度有负增长预期。

洪灏称,很多美国经济学家在期待美国经济V型反弹,并期待美国进入五月后开始逐步实施隔离解禁。然而,现在人们对于病毒仍然没有详尽的了解。因此,任何建立于疫情预测基础上的经济预测,其实都不怎么靠谱。比如,香港的疫情在控制了海外倒灌后,近日已经开始稳定下来。然而,最新数据显示每天访港人数同比暴跌了99%,初步估计每天只有约2600人。

关于所谓的报复性消费,进而拉动V型反弹的市场期待,洪灏认为,从昨夜公布的经济数据中可以看到一些答案。一系列破纪录差的数据中,只有一个数据一枝独秀:美国的食品杂货销量暴涨了近30%。大家都在恐慌中囤货。短短的几个星期,美国的失业情况已经比30年代大萧条时期还差,已经有1/3的家庭房贷还款推迟了。美国几大银行开始计提几十亿美元的坏账拨备。

在这么悲观的情绪和家里存货充足的环境里,不知道是否存在报复性消费的条件。洪灏表示:“還是橡树资本的霍华德·马科思Howard Marks说的好:其实没有人知道。”

这次新冠疫情充分暴露了全球社会结构的严重扭曲:社会底层的人们倍受冲击。虽然美联储和全球央行极力印钞放水,但结构性问题并不能够通过总量方案解决。

洪灏举例称,Larry Summers建议国际货币基金组织IMF增发一万亿美元的SDR储备货币。然而,这个计划被美国政府阻挠,因为在这个计划下美国的宿敌伊朗的非黄金SDR将增加30倍。

其它发展中国家SDR增加的倍数也将远远超过发达国家。因此,在一个以美国等发达国家为主导的国际货币基金组织里,穷国还是拿不到钱。

与此同时,昨天,美国的中小企业管理委员会SBA在不到三个星期就已经用完了几千亿拨备下来的救援基金。而危机才刚刚开始。很多中小企业仍然无法得到救济。然而,许多被定义为中小企业的对冲基金却在向SBA申请救助资金。洪灏总结,现实就是这么残酷,社会两极分化加剧。

洪灏引用曹植《说疫气》中的“人罹此者,悉被褐茹藿之子,荆室蓬户之人耳。若夫殿处鼎食之家,重貂累蓐之门,若是者鲜焉”提示,现在这些史无前例的量宽政策的作用也是分两极的。

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