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年报有料丨管理效率最高的企业—2016年上市房企管理费用率TOP100

时间:2017-05-21 09:29 来源:网络整理 作者:白鸽  阅读量:18492   

2016年上市房企管理费用率TOP100

年报有料丨管理效率最高的企业—2016年上市房企管理费用率TOP100

备注:

1、企业:选取在香港和内地上市的房地产类上市公司,且业务集中分布在中国大陆的地产公司;

2、时间:数据统计时间点为2016年12月31日;

3、资料来源:企业年报,亿翰智库。

亿翰百科

管理费用率是企业管理费用与营业收入的比值,用来衡量企业管理费用的控制能力,管理费用率越低,表明企业管理费用控制力越强。管理费用指企业为组织和管理企业生产经营所发生的管理费用,一般包括职工薪酬、折旧费用、办公费等,员工的销售佣金不包含在管理费用内。

一、看整体——

中间多两头少,排名前后相差甚微

2016年房地产企业管理费用率分布中间多、两头少,60%的企业管理费用率在2%至4%之间,40%企业管理费用率在2%以下与4%至5%,TOP100中企业管理费用率前后相差甚微。2016年管理费用率最低的前三名2016年营业收入均在百亿以下,金地商置、顺发恒业、华远地产营收分别为87亿、36亿、76亿。保利地产管理费用率1.46%,2016年营业收入1548亿,企业营收规模较大的同时保持较低的管理费用率,可以说,在管理费用控制能力方面,保利地产才是真正的无冕之王。

图:TOP100企业分布

年报有料丨管理效率最高的企业—2016年上市房企管理费用率TOP100

二、看变动——

营收增加、人均产能增加,

近七成企业管理费用率下降

TOP100企业中,有69家2016年管理费用率同比下降。从财务指标来看,企业管理效率提升有两方面原因,一方面是营业收入增加,由于房企2016年销售状况普遍良好,营收结转提升稀释了企业的管理费用率;另一方面是企业人均产能的增加,企业营收大规模增加而企业人数并未大幅见涨,因此职工薪酬涨幅较小,管理费用的绝对量增长较小。

图:TOP100房企管理费用率同比变动

年报有料丨管理效率最高的企业—2016年上市房企管理费用率TOP100

三、看标杆——

同样是低管理费用率、

各有各的“低法”

依据规模效应原理,当企业越大时,人员、业务、资金等将更为复杂,管理起来更为困难。因此,相同营收规模的企业之间可比性更强。

1、营收500亿以上企业管理费用率标杆——保利地产

2016年营收500亿以上的企业中,保利地产、招商蛇口与中海地产的管理费用率最低,分别为1.46%、1.68%与2.00%,均为大型国企。

除管理费用率较低外,保利地产销售费用率与财务费用率分别为2.3%、1.4%,整体费用率均较低,成本控制力较强。2016年是招商蛇口第一个上市年,不仅营收同比增长128%,同时企业三费费用率仅为5.7%。中海地产人均产能达2597万,远高于保利地产的421万,中海地产自2005年正式确立“海之子”计划,同时已注册商标,被誉为地产界人力培养的黄埔军校。

2、营收100-500亿企业管理费用率标杆——滨江集团

2016年营收100-500亿的企业中,滨江集团、东原地产与中华企业的管理费用率最低,分别为1.52%、1.86%与1.97%。

滨江集团营业收入195亿,人均产能485万,不仅管理费用率较低,滨江财务费用率仅为0.6%,同比下降56%,公司2016年发行5年期债券,利率仅为3.46%,体现了较强的融资能力。东原地产2016年财务费用率仅为0.7%,管理费用率、销售费用率、财务费用率分别同比下降26%、39%与62%。中华企业2016年管理费用率同比下降68%,人均产能高907万。

3、营收50-100亿企业管理费用率标杆——金地商置

金地商置2016年管理费用率1.04%,是管理费用率最低的企业,2016年管理费用同比下降9%、管理费用率同比下降55%。企业项目主要分布于北京、上海、苏州等强一二线城市,项目较为优质。

后期系列将全面回顾上市房企2016年表现,从“规模、盈利、运营、现金”四大维度,对总资产、总市值、营业收入、净利润、净利润率、ROE、管理费用率、平均工资、高管年薪、货币资金10项指标进行排名,形成10个TOP100榜单。

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